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经济

NextGenerationEU 20 亿欧元债券发行七次超额认购

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发布时间

3年前

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欧盟委员会通过发行 20 亿欧元的债务来资助 NextGenerationEU，在其复苏计划的实施过程中达到了一个重要的里程碑。 尽管利率非常低，仅为 0.1%，但这些债券还是获得了 800 倍的超额认购。 总而言之，欧盟将在资本市场上筹集 XNUMX 亿欧元，为整个欧洲大陆的一项变革性投资计划提供资金。 

委员会主席冯德莱恩表示：“这是欧洲有史以来规模最大的机构债券发行，我很高兴它引起了广泛投资者的浓厚兴趣。”

一些人将欧洲发行债券的决定描述为一个‘汉密尔顿时刻’，哈恩斯专员说：“我想更加谦虚、具体和自信一点，而是说：这是一个真正的欧洲时刻，正如它展示了欧盟的创新和变革力量。”

你的花园有多绿？

哈恩专员表示，欧盟将在秋季发行绿色债券。 欧盟将在确定其欧盟绿色债券标准后推出它们，这将使当前市场上的绿色债券数量增加一倍。 哈恩将其比作 SURE 债券使社会债券市场增加两倍的方式。 绿色债券将占欧盟总借款的 30% 左右，按当前价格计算，总额约为 270 亿欧元。  

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当被问及欧盟委员会决定将某些银行排除在本轮发行之外时，哈恩斯表示，尽管许多银行符合参与本轮发行的标准。 一级经销商网络，有悬而未决的法律问题需要解决。 他说：“银行必须证明并证明他们已经采取了委员会要求的所有必要补救措施，”但补充说：“我们有兴趣将所有符合资格的主要参与者和银行包括在内。他们自己为一级经销商网络服务，但当然，必须尊重法律方面。”

2021 年 371 月，欧盟委员会发现几家银行通过一群交易员参与欧洲政府债券（“EGB”）一级和二级市场的卡特尔，违反了欧盟的反垄断规则。 部分涉案银行未因违规行为超出罚款时效而未处以罚款。 对其他人的罚款总额为 XNUMX 亿欧元。

基金经理领跑

需求以基金经理（37%）和银行国债（25%）为主，其次是中央银行/官方机构（23%）。 从地区来看，87%的交易分配给欧洲投资者，包括英国（24%），10%分配给亚洲投资者，3%分配给来自美洲、中东和非洲的投资者。

背景

从现在到 800 年底，NextGenerationEU 将筹集高达约 2026 亿欧元的资金。这意味着每年大约借款 150 亿欧元，并将在 2058 年偿还。

在 SURE 计划中，委员会发行债券并将收益按照其收到的相同条件（在利率和期限方面）直接转移到受益国。 这适用于小额资金需求，但 NextGenerationEU 计划的规模和复杂性需要多元化的资金战略。 

多种融资工具（不同期限的欧盟债券，其中一些将作为 NextGenerationEU 绿色债券发行，以及欧盟票据——期限较短的证券）和技术（银团——通常为超国家发行人所偏好，拍卖——通常为国家所偏好状态）将用于在市场准入方面保持灵活性，并管理流动性需求和到期情况。 

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