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Sunrise saga强调了欧盟#telecoms领域的更广泛问题

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发布时间

5年前

2019 年 9 月 13 日

瑞士电信公司与其主要股东之间不断升级的争端似乎是国内事务，对欧洲集团没有多方面的连锁反应。但是，瑞士第二大电信运营商Sunrise与德国股东Freenet之间的风暴正在酝酿之中，后者试图阻止Sunrise收购有线公司UPC，这是欧洲电信公司向5G过渡时所面临挑战的领头羊。

Sunrise购买UPC的主要动机是为竞争对手Swisscom创建有效的配重。瑞士政府正式剥离其持有51％股份的Swisscom在2007的最后垄断地位。前市场领导者依旧命令然而，移动连接和宽带的市场份额超过60％罚款近年来滥用其主导地位的次数多次。

日出希望如此关闭 UPC交易将于24.5月底完成，从而使其可以与Swisscom在更平等的条件下竞争。但是，该计划遭到了Freenet的强烈反对，该公司是Sunrise的最大股东，该公司控制着其XNUMX％的股份。本周，作为不明身份的Sunrise股东，关于是否继续购买UPC的争议达到了新的高度。呼吁主席Peter Kurer和董事会成员Jesper Ovesen被免职。推测立即猖獗Freenet支持请求。德国公司否认有任何参与，但Freenet首席执行官Christoph Vilanek 评论他的公司必须考虑如何在下次股东大会上就库勒董事长的公投进行投票。

短期考虑与展望5G

要求罢免库勒的呼吁肯定会激化朝阳与其股东之间的紧张关系。瑞士电信批评 Freenet反对UPC交易是因为“受到其自身短期财务约束和自我服务目标的指导”。更严重的是，日出所谓的它的德国股东提出了“不当和非法”的折衷方案：Sunrise或UPC溢价回购了一些股份，以换取Freenet放弃对收购的反对。

去年，德意志银行（Deutsche Bank）负债累累确定它是“未来几年内将存在大量债务再融资风险的” XNUMX家公司之一。因此，这家德国公司会寻找任何能够在短期内增强其财务状况的方法就不足为奇了。

另一方面，根据投资银行杰富瑞（Jefferies）的分析师，Sunrise是管理的在市场趋紧的情况下仍能保持利润率，这使其具有更长远的前景。 UPC在过去几个月中的稳定表现提示该交易的年度协同效应现在预计将达到280百万法郎，比之前希望的数量高出100万卢比。

随着推出5G网络的战斗正在升温，这些节省特别有价值。 Swisscom将迎来延长它的5G网络到了今年年底全国，而日出显然已经打到了 80% 覆盖全国262个城市和村庄。两家公司之间的竞争使瑞士处于欧洲5G部署的最前沿-如果最终批准UPC购买，竞争肯定会加剧。

电信业的紧张局面

这场对5G的比赛非常沉重成本在电信运营商争抢位置；毫不奇怪，Sunrise跳来降价以增强其竞争力的姿态。在整个欧盟，电信公司都在努力调和5G可能为他们提供的巨大机遇，尤其是在机会在经历了长达4年的5G数据价格战之后，为了从过山车中恢复过来，他们面临着将基础设施升级到XNUMXG所面临的同样巨大的成本。

一家电信融资公司的负责人解释说：“推出5G是一场通信革命，它将彻底改变我们生活的方方面面。但是在世界连接5G之前，必须克服许多挑战，尤其是要确保数万亿美元的所需投资。” 在欧洲，用5G覆盖非洲大陆的法案可能会延至 500十亿€。任何地区都难以承担这笔费用，但欧洲在进行必要的投资方面越来越落后于美国和亚洲。

为什么欧洲在5G上失利？

有一对原因为何欧洲落后。有些国家喜欢 UK 和意大利，正在重新考虑是否将华为纳入其5G计划中。第二种想法有可能使下一代移动网络在这些国家的推广。欧洲运营商也有麻烦获得负担得起的频谱-大多数欧盟国家尚未自由了成熟的5G所需的频谱带。

然而，最严重的问题可能是监管欧洲集团电信业的监管制度。芬兰电子巨头诺基亚首席执行官Rajeev Suri 争论欧盟正在过度监管该行业，而随之而来的缺乏整合导致欧洲在开发5G网络方面落后。

尽管人口仅略高于美国，但欧盟却令人震惊 450 电信公司-在美国，只有四个网络运营商覆盖整个国家。这使欧洲移动数据的价格跌至谷底，但使该行业公司的资产负债表陷入困境，使他们处于弱势地位，无法在全球范围内竞争并采用最新技术。欧洲的电信高管多年来一直坚持认为，如此惊人的市场碎片化水平“在5G世界中是不可持续的”，而整合是欧洲挽回输给美国和中国的唯一途径。

考虑到为确保UPC交易的顺利进行，Sunrise明确相信这是一项长期战略。它是否能够给股东留下同样的印象还有待观察。可以肯定的是，欧盟的电信公司将密切关注Sunrise传奇的结果。如果Sunrise在通过合并来提高自身竞争力的过程中面临如此严峻的阻力，那么受到欧盟臭名昭著的反合并监管制度约束的企业将如何表现呢？

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