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资本市场联盟：理事会和议会就改进欧盟清算服务达成一致

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发布时间

3个月前

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理事会和议会今天就审查欧洲市场基础设施监管和指令达成临时政治协议。此次审查旨在使欧盟清算环境更具吸引力和弹性，支持欧盟开放的战略自主权并维护欧盟的金融稳定。

Vincent Van Peteghem 比利时财政部长

我很高兴我们今天就欧洲市场基础设施规则审查达成协议。这将为欧洲带来更多清算服务，增强我们的战略自主权。它还将有助于稳定市场并确保其有效运作，这是成熟的资本市场联盟的先决条件。 比利时财政部长 Vincent Van Peteghem

欧洲市场基础设施监管 (EMIR) 制定了关于场外交易 (OTC) 衍生品、中央对手方 (CCP) 和交易存储库的规则。拟议的 EMIR 审查包含多项旨在改善欧盟清算服务的立法措施，特别是 简化和缩短程序, 提高一致性 规则之间， 加强党的监督 并要求具有重大系统重要性的市场参与者，他们必须遵守 清算义务， 在欧盟 CCP 拥有活跃的运营账户。

临时协议的主要内容 

理事会和议会确保监管机构在实践中申请是可行的 简化监管流程，例如授权和验证程序。

临时协议加强合作、监管机构和 ESMA 之间的协调和信息共享， 同时确保国家当局和 ESMA 之间适当的任务分工。

该协议还加强了 ESMA 的作用 赋予其在紧急情况下的协调作用，同时明确最终决策权属于国家主管当局的责任。

ESMA还将与国家相关主管部门共同担任监管机构联合主席，并保留最终决策权。此外，ESMA 将被告知并可能要求被邀请进行现场检查并在更广泛的领域提供意见。

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临时协议奠定了坚实的基础 活跃账户要求（AAR） 要求某些金融和非金融交易对手在欧盟 CCP 拥有账户，其中包括运营要素，例如在需要时在短时间内处理交易对手交易的能力以及活动要素，以便有效使用账户。

这些账户必须满足许多要求，包括要求交易对手超过一定阈值，以清算具有重大系统重要性的衍生品类别中最相关的衍生品子类别的交易，以确保这一点，规模和成熟度。此外，还建立了联合监测机制来跟踪这一新要求。

接下来的步骤

临时政治协议须经安理会和议会批准，然后才能走正式通过程序并生效。

背景

衍生品在经济中发挥着重要作用，但也带来了一定的风险。 2008 年金融危机期间就证明了这一点，当时场外衍生品市场的严重弱点变得显而易见。

2012年，欧盟通过了欧洲市场基础设施法规（EMIR）。目的是：

  • 提高场外衍生品市场的透明度
  • 降低信用风险
  • 降低操作风险

委员会于 7 年 2022 月 XNUMX 日提出了一项提案，旨在审查欧洲市场基础设施监管和指令，以使我们的清算环境更具吸引力。审查的目的是：

  • 简化和缩短当局批准新活动或服务以及改变 CCP 风险模型的程序，以使其对市场参与者更具吸引力
  • 提高银行规则与其他金融部门立法之间的一致性。其目的是让保险公司和基金等在通过欧盟中央对手方清算时受益于激励措施（例如较低的资本要求）
  • 通过建立针对某些任务的联合监管小组来加强CCP监管，促进作为欧盟金融监管体系一部分的欧盟当局对整个清算链中欧盟跨境风险的监控，并赋予ESMA CCP监管委员会紧急权力
  • 要求有清算义务的市场参与者通过欧盟中央对手方的活跃账户清算部分被 ESMA 认定为具有重大系统重要性的产品
  • 增强银行和投资公司监管者的权力，以解决中央对手方风险暴露的集中风险
  • 在第三国清算所涉及的风险特别低的情况下，简化 EMIR 下的等效评估

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EU Reporter 发表来自各种外部来源的文章，表达了广泛的观点。 这些文章中的立场不一定是欧盟记者的立场。
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