经济

欧盟获得资金天：帮助塑造中小企业友好的融资市场

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发布时间

11年前

2013 年 10 月 18 日

最新的数据显示，欧元区非金融企业的信贷可用性目前处于信贷紧缩开始以来的最低点。欧洲中央银行的数据。欧盟依赖私营部门新工作中的85％的中小企业受到这种下降的严重影响，因为只要信贷条件仍然如此困难，它们就无法投资或扩展业务。因此，欧盟委员会正在采取行动，通过新的《企业和中小企业竞争力计划》（COSME），从3.5年至2014年每年为中小企业提供2020亿欧元的额外资金，以迅速弥合中小企业融资中的市场鸿沟。为了使COSME取得成功，至关重要的是，要在欧盟机构与为中小企业提供信贷渠道的金融组织之间建立有效的合作伙伴关系。这就是为什么商务部副主席安东尼奥·塔贾尼（Antonio Tajani），企业和工业事务专员今天（18月XNUMX日）在罗马发起一系列活动-欧盟获得金融日-解释COSME新金融工具将如何运作并鼓励享有声誉的金融市场经营者成为COSME的中介。

从2013年秋季到2014年底，将在所有欧盟首都举办“欧盟融资日”活动。下一次活动将于5年2013月XNUMX日在立陶宛维尔纽斯举行。

在今天的罗马“获取金融日”上，著名的发言人包括意大利经济发展部长弗拉维奥·扎纳纳托（Flavio Zanonato）；欧洲投资银行副行长Dario Scannapieco；意大利银行副行长路易吉·费德里科·西诺里尼（Luigi Federico Signorini）；意大利银行业协会总干事乔瓦尼·萨巴蒂尼（Giovanni Sabatini）；联盟副主席Aurelio Regina；以及欧洲投资基金执行长Richard Pelly。该活动还将介绍欧洲投资银行和其他支持中小企业的欧盟计划以中小企业为中心的活动。

有关欧盟获得金融日的更多信息。

什么是新的COSME计划？会是什么中小企业提供？

塔亚尼副总统今天强调，对于企业和中小企业（COSME）的竞争力，这将2014 2020和之间运行的计划，是有史以来第一次欧盟委员会的程序，专门用于支持中小企业。 COSME首先是一种手段，以改善获得融资的中小企业，支持他们的国际化和提高其进入市场。

COSME将在很大程度上继续当前的竞争力和创新框架计划（CIP）的成功活动，但其目标是通过针对当前市场服务不足的较脆弱的小企业类别，更好地满足中小企业的需求。

COSME估计的60亿欧元预算中，有2.3％将用于金融工具，提供担保和风险投资，目的是鼓励信贷和投资流入中小企业领域。 COSME将为最高不超过150万欧元的中小企业贷款提供担保，重点是那些否则将难以获得融资的中小企业。 COSME的股权融资将刺激风险资本的供应，尤其侧重于中小企业的扩张和成长阶段。

COSME支持将通过参与国中信誉卓著的金融中介机构（如银行，租赁公司，共同担保协会或风险投资基金）提供给中小企业，以确保尽可能容易地获得信贷。为了迎合欧洲中小型企业融资市场的多样性，COSME将允许金融中介机构创建最适合中小型企业特定市场需求的个性化产品。

该COSME预算也将保持许多相同的成功的方案已经到位，其中包括为欧洲企业网络共同出资，其超过600办事处在欧盟和超越。 COSME还将支持中小企业，伊拉斯谟国际化的青年企业家，创业教育，知识产权服务台和行政负担的减少。

观看VP Tajani的完整访谈

COSME的预期影响是什么？

该计划的影响将是巨大的。由COSME支持的金融工具应导致对欧盟公司的额外贷款和/或投资每年增加3.5亿欧元。每年，COSME有望为欧盟的GDP增长贡献1.1亿欧元，并协助40万家公司创造或节省000万个工作岗位，并推出30种新的商业产品，服务或流程。

典型的中小型企业（SME）接收者：少于10名员工，€65 000信贷

根据先前的欧盟委员会支持竞争力的计划（CIP），贷款担保被用来刺激向通常没有足够抵押品来获得贷款的企业家或小企业的贷款。截止到220年底，来自欧洲的000万家中小企业是CIP的受益者，其中2012％的雇员人数少于或少于10名；恰恰是最难获得贷款的类别。但多亏了CIP，这些小公司获得的平均担保贷款约为65万欧元。到000年2012月，CIP的金融工具动员了超过13亿欧元的贷款和超过2.3亿欧元的风险资本。在COSME下将获得可比的收益，但由于COSME将特别针对中小型企业（如果没有它的支持将难以获得外部融资）将对中小型企业的影响有所缓和。

中小企业获得融资“极其困难”

调查显示，欧盟的中小型企业在很大程度上依靠银行贷款来进行外部融资，而且他们几乎没有其他选择：30％的公司使用银行贷款，40％的公司使用银行信贷额度或透支额度。对于63％的中小型企业而言，银行贷款也是实现企业增长雄心的最可取的外部融资解决方案。在经济低迷时期，银行变得更加规避风险，要求更高的风险边际并提供更多苛刻的条件。信贷困难是中小企业最关注的问题（15％）： 最新调查 欧盟委员会（European Commission）的调查显示，约有三分之一的中小企业没有获得他们计划的资金。最新的 欧洲中央银行（ECB）数据 表明对非金融私营部门的总体贷款仍然疲软。

为什么我们需要一个具体的方案，以支持中小企业融资

尽管他们对经济的重要性，中小企业面临因信息不对称主要是在进入金融领域的特殊挑战。虽然中小企业能够建立强大的业务情况下对他们业务的建立和扩大，贷款人往往没有能力评估与中小企业的业务模式相关的风险，而且往往诉诸资产负债表上的数字完全基于贷款决策。但是，很多中小企业没有足够强大的资产负债表，以满足银行贷款的审批标准，尤其是中小企业的价值在知识产权，完善的客户群或无法通过的财务报告被捕获其他方式举行。

欧债危机的后果还严重影响对中小企业贷款。相对于大企业，中小企业一直面临着进入金融领域的结构性问题。但是，这些问题已经受到金融危机的进一步恶化。在过去的两年中，据欧洲央行统计，申请银行贷款的中小企业的近三分之一被拒绝或最终得到比他们要求的少。

金融中介是至关重要的生命线

欧盟既使用立法又使用有限的欧盟预算来抵消目前绝大多数不愿投资和向中小企业提供贷款的意愿。采取了两种一般方法，首先是支持提供中小企业贷款，从而改善获得信贷的机会，其次是刺激对中小企业的投资，例如通过与风险资本基金的共同投资。

获得贷款援助是通过选定的金融中介渠道。这些措施包括银行，租赁公司，互保协会，小额信贷提供者和风险投资基金。他们承担和经验的风险，欧盟保证的部分显示，在欧盟获得融资方案的参与意味着他们提供更多的中小企业贷款超过他们原本做的。这种方法也产生一个高杠杆效应：CIP程序发现，欧盟对金融中介机构贷款给中小企业使用担保花的每€1导致€30被提供给受益人的公司。

除了这种乘数效应之外，使用金融中介机构还提供了其他好处：政策影响，因为参与的金融中介机构遵循强大的中小企业信用增强条件，因此有助于推行欧盟政策；以及以金融中介机构现有专业知识的形式获得机构“诀窍”。

否则怎么会中小企业融资受到欧盟的支持？

地平线2020计划将为研究和创新驱动的企业提供融资，以补充COSME。

欧洲投资银行集团（欧洲投资银行和欧洲投资基金）也将采取许多措施，并将在欧洲结构和投资基金的框架内或在就业和社会创新计划下提供这些措施，并将与具体的政策目标。

协定巴塞尔协议III将确保持续的银行对中小企业贷款

欧盟委员会还提出了立法，以提高金融市场的效率。已就巴塞尔协议III的资本要求指令的审查达成协议（请参见 MEMO / 13 / 338).

新的架构将使银行更加稳固。为了确保信贷在当前困难的经济环境下一个适当的流向中小企业，新的规则将推出银行接触中小企业，通过0.76支撑因素的应用资本费用的减少。这将提供信贷机构与适当的奖励，以增加可用信贷的中小企业。我们银行的更好的财务稳定性，通过巴塞尔协议III的目标，因此不会导致对大多数小企业的信贷限制。

风险资本市场更好地整合

2013年XNUMX月通过的《欧洲风险投资基金条例》（欧盟法规345/2013) 将使风险资本家能够在欧盟内部更有效地运作。在欧洲护照的帮助下，基金经理可以在整个欧盟销售他们的资金。这将促进跨境筹款，并为风险投资基金建立真正的内部市场。

参见 MEMO / 13 / 209。

提高资本市场的中小企业获得

通过帮助吸引更多的私人投资，欧盟委员会还寻求开发针对中小企业高效，多元化，提高长期融资的框架。解决的办法之一是提高资本市场的中小企业获得：投资者可以鼓励，使通过更明显的中小企业市场的中小企业更多的投资和更明显中小上市公司股和中型股。

最近的两项提案，以吸引更多的通过中小企业有形市场和更明显的中小上市公司的投资者：

关于金融工具市场指令（MiFID）的建议，以维持专门针对中小企业的股票市场的发展。（看 IP / 11 / 1219 和 MEMO / 11 / 716)
修改透明度指令的提案，以提供有关上市中小型企业的更好信息。

欧盟的行动日期，以增加对中小企业贷款

截至31年2012月15日，欧盟的《竞争力和创新框架计划》已动员了超过XNUMX亿欧元来资助中小企业。

CIP计划的预算为1.1亿欧元，已帮助欧洲各地的中小企业筹集了超过16亿欧元的资金。
中小企业担保机构（SMEG）；凭借其担保计划，CIP已帮助220万多家中小企业获得了超过000亿欧元的贷款。
高成长性和创新型中小企业融资平台（GIF）：由CIP资助的风险投资基金投资，已经支持了对300多家快速成长的中小企业的投资，总额超过2.3亿欧元。

如何CIP作品

该CIP计划（从2007-2013运行），帮助中小企业找到他们需要运营，开发或在不同发展阶段的融资壮大。

CIP旨在使资金的中小企业通过中小企业外部融资的最相关渠道的开发变得更容易：银行贷款。这是绝大多数中小企业至关重要。该方案还提供了专注于中小企业具有高增长潜力的特殊需要，为此，股权投资可能是融资的一个更合适的源的措施。

CIP金融工具由欧洲投资基金通过成员国中的国家和地区金融中介机构（例如银行和风险投资基金）进行管理。

该方案的架构动员了金融机构向中小企业提供额外的资金。

贷款担保：提供给中小企业的欧盟支持的贷款

较小的和较小的公司更有可能仅从贷款机构（金融中介机构）获得他们要求的部分资金，而且在许多情况下，它们会遭到直接拒绝。支持以欧盟支持的贷款形式提供。
提供给银行的担保使中小企业能够获得银行贷款
根据中小企业担保基金（SMEG），如果贷款机构打算向中小企业提供贷款，则可以获取欧盟担保。有了欧盟担保，银行可以向风险较高的客户类别（年轻的公司，没有信用记录的企业家，足够的抵押品等）提供贷款，或者仅向中小企业提供更多的贷款。

改善获得股权融资的途径