企业

维权人士的投资是否已经失去了光泽？

共享：

发布时间

3年前

2020 年 11 月 6 日

最近的一些案例表明，这种潮流最终可能会开启激进主义者的投资，直到最近，它似乎已经成为商业世界中根深蒂固的一部分。尽管激进投资者持有的资产的价值近年来一直在攀升（在英国，这一数字在43年至2017年间增长了2019％的美元5.8亿元），广告活动数量下降了 30% 直到2020年XNUMX月为止的一年。当然，这一下降的部分原因可以归因于持续的冠状病毒大流行的影响，但事实是越来越多的表演似乎充耳不闻，这可能预示着长期以来的一片黯淡。激进激进主义者的未来展望。

最新的例子是英格兰，财富管理基金圣詹姆斯广场（SJP）是 尝试的激进主义者干预 在上个月的PrimeStone Capital上。在购买了该公司1.2％的股份后，该基金将 公开信 向SJP董事会提出挑战，挑战他们最近的业绩并呼吁有针对性的改进。但是，PrimeStone宣言中缺乏切口或独创性，这意味着SJP相对容易地将其清除了，对其股价几乎没有影响。这场运动的势头不佳和结果预示着近年来趋势的增长-在Covid-19后社会中，这一趋势可能会变得更加明显。

PrimeStone无法激发灵感

PrimeStone剧采取了激进投资者青睐的传统形式；在购买了SJP的少数股权之后，该基金试图通过在11页的备忘录中强调当前董事会的缺点来发挥自己的力量。在其他问题中，这封信指出了该公司的公司结构（肿（工资单上有120多名部门负责人），标志着亚洲的利益和股价的下跌（股票价格上涨 下降了7％ 自2016年以来）。他们还确定了“高成本文化”放在SJP的后台，并与其他繁荣的平台业务（例如AJ Bell和Integrafin）进行了不利的比较。

尽管有些批评具有有效性的要素，但它们都不是特别新颖的，它们也没有画出完整的图景。实际上，有几个第三方 来防守 SJP董事会成员指出，将公司的低迷与利益的上升（例如AJ Bell）等同起来是不公平且过于简单的，并且在与更合理的试金石（如Brewin Dolphin或Rathbones）相抗衡时，SJP拥有非常出色的地位。

PrimeStone对SJP高额支出的警告可能会起到一定的作用，但他们未能意识到其中的大部分支出是不可避免的，因为该公司被迫遵守监管规定并屈服于其控制之外的收入阻力。它对竞争对手的出色表现证实了该公司一直在处理因大流行而加剧的整个行业问题，而PrimeStone唯一未能完全承认或解决这一问题。

URW即将进行投票

在整个海峡，情况也是如此。法国亿万富翁Xavier Niel和商人LéonBressler收集了国际购物中心运营商Unibail-Rodamco-Westfield（URW）5％的股份，并采用盎格鲁-撒克逊激进主义者的投资者策略来尝试确保URW自己担任董事会席位，并将URW推向冒险策略，以在短期内提高其股价。

很明显，像零售业中的大多数公司一样，URW需要一种新的战略来帮助度过由流行病引起的衰退，特别是考虑到其相对较高的债务水平（超过27亿欧元）。为此，URW董事会希望启动 重置项目，该公司的目标是筹集3.5亿欧元的资金，以维持公司良好的投资级信用评级，并确保继续进入所有重要的信用市场，同时逐步减少购物中心业务的杠杆作用。

但是，尼尔（Niel）和布雷斯勒（Bressler）希望放弃3.5亿欧元的增资，转而出售该公司在美国的投资组合，而这些投资组合是一个享有盛誉的购物中心，这些购物中心大都成熟抵抗不断变化的零售环境-偿还债务。激进投资者的计划遭到许多第三方咨询公司的反对，例如投资和 玻璃刘易斯，后者称其为“过度冒险的赌博”。鉴于信用评级机构穆迪拥有 都曾预测 租金收入连续18个月下滑，这很可能会打击购物中心-甚至警告说，未能实施以RESET为基础的集资活动可能会导致URW的评级下调-Niel和Bressler的评级似乎雄心壮志将在10月XNUMX日被拒绝^th 与PrimeStone召开股东大会的方式一样。

长期增长超过短期收益

在其他地方，Twitter首席执行官杰克·多尔西（Jack Dorsey）似乎也克服备受关注的激进投资者艾略特管理公司（Elliott Management）试图将他从职务上撤职。尽管最近的一次委员会会议确实满足了Elliott的一些要求，例如将董事会任期从三年缩短为一年，但它选择宣告效忠于监督股东总回报的首席执行官。 19% 在Elliott于今年早些时候参与社交媒体巨头之前。

除了市场其他地方进行的非典型性的鼓舞活动，以及整个行业的倒退，维权投资者是否正在失去影响力？长期以来，他们通过浮躁的滑稽动作和大胆的预言引起了人们对企业的关注，但似乎公司和股东都在抓住这样一个事实，即他们的方法背后往往存在致命的缺陷。就是说，将注意力集中在股价的短期上涨以至损害长期稳定的行为是不负责任的赌博，而在后科维奇动荡的经济中，明智的审慎可能会比立即采取的做法更为珍贵。随着规律性的增加而获利。

分享此文章：